何新：中美特殊的奇妙的经济贸易关系

【按：这篇短文可以解释“中美新型大国关系”的真实经济基础，以及为什么中美现在的确谁也离不开谁。但由此也可知，根据所谓GDP数字规模，而梦呓中国即将超越美国成为世界第一强的幻想家，对这个世界的真实现实，可以说一无所知。】

        请看以下的商贸数据：
        自90年代中国加入WTO成为世界消费品的主要出口国后，美国成为中国最大的出口市场。
　　根据美国商务部的官方数字，2014年美国自中国进口商品4666.6亿美元，约为美国进口总额的1/5（准确数字为19.9%）。中国是美国第一大商品进口的来源地。
　　而2014年中国购买美国中长期美债约为3000——4000亿美金。
　　以上数字意味着：2014年美国从中国购买的货物之大部分，即80——90%是美国用债务欠条或者说借条，即打白条而支付的。

　　实际上这种模式的中美经贸关系已经存在了多年。基本的运行模式是：
　　——美国从中国购买商品，给商家支付美元。
　　——美元进入中国银行，由于中国的外汇管制制度被外储局控制。银行给商家支付货款人民币。
　　——外储局集中美元收入后，通过委托机构（如中投、中金公司等）购买美债。中国得到美国的借条，美元回流美国。
　　——也就是说，美国实际上每年从中国用白条拿走了大量商品。
　　所以，虽然美联储近年一直大量发行货币（什么q3、q4以及长期美元低利率政策等），但是由于美国购买中国货支付的只是白条，所以美国国内得以一直保持很低的通货膨胀率。
　　中国从美国手中拿到的是美元债务白条。但这种白条中的小部分可以换成美元，从国际上买东西。其中大部分则作为长期债务的概念而虚拟化。但是中国每年可以收入一些美债利息（收益率约2%——3%，2014年收益约百亿美元左右） 。
　　表面上中美都各得其所，两全其美。但实际上，这是一种高度不对称的经济和金融关系。
　　中国现在是美国的最大债权人。但是中国事实上已很难收回全部债金。如果中国大量抛售美债，不仅会引发美元危机，而且会引发极其严重的国际金融危机。
　　美国从中美贸易中获得巨大好处。美国每年得到的多数中国商品，实际相当于中国的赠品。所以，中国是美国在世界上最大的经济朝贡国。美国可以用债务美元（白条）买东西，这就是美国虽然负债很高，美元发行量极大，但是国内的通货膨胀率一直很低的经济秘密之所在。在一定意义上，中国经济体的崛起以及巨大的对美出口，支持了美国近20年来这个最长的经济繁荣期。
　　这种奇特而不对称的经贸关系之所以能长期存在，一是由于中国的独特外汇制度，二就是由于美元作为唯一世界通行货币的特殊垄断地位。
　　但是另一方面，在中国手中掌握巨额美元资产后，利用美元在世界的这种特殊垄断地位，中国也并非完全没有得到好处。中国因持有巨额美债和外汇储备，在国际经济中占有了某种特殊的优势地位，也取得了支配一些国际资源的权利。同时美债与巨额外储也成为维持人民币汇率和基本币值的担保物。
　　另一方面，在中国独特的外汇管制制度下，入境美元必须转换为人民币才能进入中国市场，美元成为特殊的外储人民币来源，支付投资和消费。巨额外储人民币的流入，是过去10年间中国经济高速发展的重要资金来源。
　　中美关系主要包括两个方面：第一是贸易，第二是投资，关键是汇率。美国在过去10年间曾经不断施加压力要求人民币升值。美国用美元（包括债务回流美元）进入中国投资，兑换为人民币资产获得收益，再用人民币兑换成美元，可以利用人民币升值赚取美元与人民币的汇率差价。
　　由于中国的外汇管制制度，使得美国不能把在中国的所得全部兑换为美元提出境外，形成在中国的境内外国资产、境内美资。其中相当一部分资金在股市中兴风作浪。
　　为什么美国不断施压要求中国加速开放金融，解除管制，实现资本项目的自由兑换？就是因为这样才可以将利得随时自由转移出境。
　　由此也可见，那些仅根据所谓GDP数字规模，鼓吹中国即将超越美国成为世界第一强的幻想家，对中美关系的实际基础以及中国经济体对于美国的依附性，对于这个世界的真实经济现实，可以说一无所知。